自陈述北交所肯求获受理以来，安徽省小小科技股份有限公司(以下简称“小小科技”)“苦等”13个月，却迎来了间隔审核的后果。2026年2月6日，小小科技的上市进度因其“撤材料”而间隔。

陈述上市背后，近三年，小小科技功绩增速坐“过山车”，2025年1-9月营收及净利润均负增长。不仅如斯，客户传降本压力下，小小科技2025年上半年销量及售价双降，大客户孝敬六成收入且商定“年降”计谋。而且走漏期内，小小科技新动力部件收入占比不及两成，而其同业称将来新动力汽车部件业务的收入和占比将快速增长。此外，小小科技知道其毛利率与同业各异或现疑团。另面，小小科技废物率五成遭问询，而近两年又期其向大废物客户销售废物单价低于其他主要废物客户。

 

、“双降”背后新动力部件收入占比不及两成，知道毛利率与同业各异或现疑团

家喻户晓，商业收入、净利润、毛利率四肢“三驾马车”，是推断拟上市企业的要道财务打算。

近三年，小小科技功绩增速坐“过山车”。因终局汽车市集热烈的竞争使得下搭客户朝上游供应商传降本压力，重复新动力汽车快速发展对燃油部件需求酿成的冲击，小小科技2025年1-6月功绩同比增速下滑，且销量、售价均下滑。可是同业却暗示称新动力汽车发展拉动磋议部件需求。另外，小小科技以应用域等轨范录取同业，而在毛利率变动异于同业时，却称二者应用域等存各异。

1.1 2022-2024年功绩增速坐“过山车”，2025年1-9月营收及净利润均负增长

据签署于2024年12月24日的招股书(以下简称“2024年12月24日招股书”)及2025年1-9月审阅走漏，2021-2024年及2025年1-9月，小小科技的商业收入永诀为4.92亿元、4.65亿元、6.32亿元、5.97亿元、3.73亿元。2022-2024年，商业收入增速永诀为-5.43、36.05、-5.58。

2021-2024年及2025年1-9月，小小科技净利润永诀为0.51亿元、0.29亿元、0.95亿元、0.91亿元、0.44亿元。2022-2024年，小小科技净利润增速永诀为-42.75、225.51、-4.98。

2025年1-9月，小小科技的营收同比增长率为-14.92，净利润同比增长率为-33.25。

近三年，小小科技功绩增速坐“过山车”。其中，2022年小小科技功绩下滑而次年功绩暴增。到了2025年1-9月，小小科技的营收及净利润均负增长。

    

在此布景下，矜恤小小科技2025年上半年的家具销量。

1.2 客户传降本压力下小小科技2025年上半年销量及售价双降，大客户孝敬六成收入且商定“年降”计谋

据2025年9月20日的《对于安徽省小小科技股份有限公司公开刊行股票并在北交所上市肯求文献的审核问询函的回答》(以下简称“2025年9月20乌轮问询回答”)，小小科技称，其2025年1-6月营收、净利润下滑，主要系终局汽车市集热烈的竞争，使得下搭客户强化供应链竞争，并通过订单份额滚动等式，朝上游供应商传降本压力。重复新动力汽车快速发展对燃油部件需求酿成的冲击，小小科技部分家具的销售数目、销售价钱存在定下落，同期因销量下落引起的产能哄骗率不及，使得固定成天职担增多。

简言之，2025年上半年，终局汽车市集竞争热烈致客户朝上游供应商传降本压力，况兼，新动力汽车的快速发展致燃油部件需求下滑，因此小小科技部分家具的销量、售价均出现下滑。

与此同期，小小科技与其主要客户存在“年降”计谋。

据2024年12月24日招股书及2025年9月20乌轮问询回答，2021-2024年及2025年1-6月，大客户均为博格华纳集团过甚附庸企业(以下简称“博格华纳”)，小小科技对其销售额永诀为3.63亿元、3.46亿元、4.57亿元、4.24亿元、1.63亿元，占当期主商业务收入比重永诀为73.77、74.45、72.26、71.03、69.38。况兼，小小科技坦言，对博格华纳存在关键依赖。

显明，2021-2024年及2025年1-6月，主要客户博格华纳为小小科技孝敬六成收入。

跨越来看。据2025年9月20乌轮问询回答沈阳铝皮保温厂家，北交所条款小小科技阐明向博格华纳等主要客户销售家具是否存在“年降”安排等，阐明小小科技现在毛利率的水平是否结识可抓续。

对此，小小科技暗示，汽车部件行业多数存在年降常规。乘用车市集竞争热烈，整车厂商需通过降价保管家具竞争力。其中，小小科技与博格华纳同商定了家具的价钱，并对部分家具商定了年降计谋，年降周期般为3-4年，年降幅度为1.5-4。

且小小科技称，受行业年降常规影响，走漏期内处于年降周期的存量型号家具销售价钱存鄙人降趋势。

由此看来，小小科技不仅对博格华纳存在依赖，还与博格华纳对部分家具商定了年降计谋，并称其处于年降周期的存量型号家具销售价钱存鄙人降趋势。

1.3 新动力汽车行业的快速发展下，小小科技燃油车部件孝敬80收入而新动力域收入占比不及20

据2025年9月20乌轮问询回答，燃油车部件收入也曾小小科技主商业务收入的主要组成，走漏期各期销售占比均于80。

具体来看，2022-2024年及2025年1-6月，小小科技燃油车部件收入占主商业务收入的比例永诀为90.89、87.21、85.47、82.68，新动力部件收入占主商业务收入的比例永诀为7.87、12.23、14.51、17.12。

反不雅同业。据可比公司之芜湖三联铸造股份有限公司(以下简称“三联铸造”)2025年半年报，2025年上半年，汽车市集继续风雅态势，多项经济打算同比均已毕两位数增长。具体来看，在以旧换新计谋抓续显带动下，内需市集彰着，对汽车举座增长起到了进犯援助作用；新动力汽车继续快速增长态势，抓续拉动产业转型升；出口量仍保抓增长，其中新动力汽车出口增长飞速，销量占比保抓位。

新动力汽车行业的快速发展也带动了市集对于磋议部件的需求。2025年上半年，三联铸造来自于新动力汽车的家具收入占主商业务收入的比例为28.08。三联铸造新动力汽车部件业务处于速增弥远，三联铸造将来新动力汽车部件业务的收入和占比也将快速增长。

简言之，同业三联铸造指出，2025年上半年，汽车市集多项经济打算同比均已毕两位数增长，具体发扬为内需市集等。另外，新动力汽车行业的快速发展，拉动市集对于磋议部件的需求。

问题并未驱散。

1.4 以应用域等轨范录取同业，毛利率对比分析时却称应用域等存在各异

据2024年11月11日的2024年半年报问询函回答(以下简称“2024年半年报问询回答”)，2017-2019年，小小科技毛利率永诀为28.46、22.99、26.05。

据2024年12月24日招股书及这次陈述期即2021-2024年及2025年1-6月，小小科技主商业务毛利率永诀为22.3、15.54、25.63、25.28、21.29。

值得提的是，对于毛利率波动，小小科技在这次新三板挂问询、2024年半年报问询以及陈述北交所的轮问询时辰，均被问询。

其中，据2025年9月20乌轮问询回答，对于北交所问及毛利率水平于可比公司平均水平的理，小小科技暗示在综研究备选公司的主商业务、家具应用域、工艺进程等成分后，录取江苏太平洋精锻科技股份有限公司(以下简称“精锻科技”)、浙江双环传动机械股份有限公司(以下简称“双环传动”)、浙江中马传动股份有限公司(以下简称“中马传动”)、三联铸造、桂林福达股份有限公司(以下简称“福达股份”)，四肢举座业务层面的可比公司。

可是，在知道“毛利率与同业业可比公司对比分析”时，小小科技暗示，2022-2024年及2025年1-6月，小小科技与同业业可比公司综毛利率存在定各异。

除2022年度外，管道保温施工举座于或抓平于同业业可比公司平均水平，与福达股份、精锻科技、双环传动较为接近，于中马传动、三联铸造存在各异，主要系小小科技与同业业可比公司在主要家具、应用场景、原材料、工艺门道、家具卑鄙应用域和客户群体等面存在各异所致。

就是说，小小科技称以主商业务、家具应用域、工艺进程等轨范录取可比公司，而在毛利率存在各异时，又称与可比公司在主要家具、家具卑鄙应用域、工艺门道等面存在各异。

除此以外，小小科技近三年来的功绩增速坐“过山车”。其中，2022年，小小科技净利润增速告负，而次年即暴增225.51，到了2025年1-9月，小小科技的商业收入及净利润双双负增长。此外，因终局汽车市集热烈的竞争使得下搭客户朝上游供应商传降本压力，重复新动力汽车快速发展对燃油部件需求酿成的冲击，小小科技2025年1-6月的销量及售价双降。

而同业三联铸造称，新动力汽车快速发展，其将来新动力汽车部件业务的收入和占比也将快速增长。在此布景下，近三年又期，小小科技燃油车部件收入占比80，而新动力域收入占比不及20。

 

二、废物率五成遭问询，近两年又期向大废物客户销售单价低于其他客户

关联往返、关联代垫成本等问题，历来是监管层矜恤的。

走漏期内，小小科技的废物率五成遭监管层矜恤。其中，小小科技向大废物客户销售额占废物销售额的比重永诀七成，而近两年又期，小小科技向该客户销售价钱低于其他客户。磋议发现，该客户的实控东谈主“程晓玲”与原绩溪县红星丝绸厂退休员工“同名”。

2.1 废物率五成遭问询，近两年又期向大废物客户绩溪立盛销售价钱低于其他客户

据2025年9月20乌轮问询回答，2022-2024年及2025年1-6月，小小科技废物率永诀为49.22、51.56、52.67、52.91。

显明，2022-2024年及2025年1-6月，小小科技的废物率五成。

而监管亦矜恤到该局势。

据2024年半年报问询回答，对于结工艺进程分析废物率较的原因，小小科技暗示，废物率较主要系分娩工序复杂且主要经过废物率较的铸造及机加工工序所致，具有理。

这次上市，小小科技被问询废物产生销售情况及内控有。

据2025年9月20乌轮问询回答，2022-2024年及2025年1-6月，绩溪立盛物质回收有限公司(以下简称“绩溪立盛”)均为小小科技大废物客户。同期，小小科技向绩溪立盛销售额永诀为1,080.25万元、893.57万元、957.39万元、352.86万元。

对比销售单价情况。2022年，小小科技向绩溪立盛、其他三主要废物客户的销售废物单价永诀为2,506.09元/吨、2,462.2元/吨、2,533.77元/吨、2,656.16元/吨。

2023年，小小科技向绩溪立盛、其他三主要废物客户的销售废物单价永诀为2,141.79元/吨、2,375.31元/吨、2,558.35元/吨、2,569.09元/吨。

2024年，小小科技向绩溪立盛、其他两客户的销售废物单价永诀为1,938.89元/吨、2,295.15元/吨、2,198.36元/吨；2025年1-6月，小小科技向绩溪立盛、其他主要废物客户的销售废物单价永诀为1,753.48元/吨、2,038.44元/吨。

显明，2022-2024年及2025年1-6月，绩溪立盛系小小科技的主要废物客户之。除了2022年，即2023-2024年及2025年1-6月，小小科技向绩溪立盛销售废物的单价，低于其他主要废物客户。

值得提的是，2023年，主要废物客户绩溪立盛，亦为小小科技的供应商。

2.2 2023年存在向绩溪立盛采购及销售的情形，2021年“程晓玲”系小小科技大废物客户

据2024年半年报问询回答，股转系统挂公司处理部条款小小科技阐明废钢销售对象是否与供应商存在重。

对此，小小科技称，2023年其向绩溪立盛采购链条片，采购金额为1.85万元，采购金额较小且具有临时；除绩溪立盛外，2022年、2023年，小小科技不存在向其他废钢销售对象采购的情形，不存在与供应商重的情形。

另外，前述说起，绩溪立盛系小小科技2022-2024年及2025年1-6月的大废物客户。

据出具日为2025年4月17日的《对于安徽省小小科技股份有限公司公开刊行股票并在北交所上市肯求文献的审核问询函的回答》(以下简称“2025年4月17乌轮问询回答”)，2021年，“程晓玲”系小小科技的大废物客户，小小科技向“程晓玲”销售额为587.99万元。

巧的是，绩溪立盛系由“程晓玲”畛域。

2.3 绩溪立盛由程晓玲畛域，同名“程晓玲”系原绩溪县红星丝绸厂退休员工

据市集监督处理局数据，绩溪立通达垦于2021年12月30日，驱散查询日2026年2月13日，程晓玲抓有绩溪立盛股权。

需要阐明的是，经《金证研》南成本中心查阅小小科技这次上市的公告文献，小小科技或未对程晓玲及绩溪立盛的干系进行阐明。

即2021年大废物客户程晓玲，与绩溪立盛的实控东谈主程晓玲或系同东谈主。

据2025年4月17乌轮问询回答及2025年9月20乌轮问询回答，2021-2024年及2025年1-6月，小小科技的废物销售金额永诀为1,516.93万元、1,219.72万元、1,239.26万元、1,114.34万元、444.89万元。

经《金证研》南成本中心测算，2021，小小科技向程晓玲销售额占废物销售额的比重为38.76；2022-2024年及2025年1-6月小小科技向绩溪立盛销售额占废物销售额的比重永诀为88.57、72.11、85.92、79.31。

可见，在程晓玲以企业模式与小小科技作后，2023年起绩溪立盛为小小科技孝敬七成废物收入。

值多礼贴的是，“同名”的程晓玲原责任单元系红星丝绸厂。

地址：大城县广安工业区

据绩溪县东谈主力资源和社会保险局出具日为2022年11月17日的《2022年10月拟批参保东谈主员退休公示》，“程晓玲”的原责任单元为“县红星丝绸厂”。

据绩溪县政府2018年12月29日发布的公开信息，原红星丝绸厂俗称洪川印染厂，坐落在华阳镇洪川里村，系原县属国有歇业改制企业。

总的来看，2023-2024年及2025年1-6月，小小科技向主要废物客户绩溪立盛销售废物单价，低于其他主要废物客户。磋议发现，绩溪立盛系由当然东谈主程晓玲畛域。可是，另有同名东谈主员“程晓玲”系原绩溪县红星丝绸厂的退休员工。

 

三、结语

这次陈述时辰，2022-2024年功绩增速坐“过山车”，2025年前三季度营收及净利润均负增长。而2025年上半年，客户传降本压力下，小小科技2025年上半年销量及售价双降。而近三年又期，小小科技大客户博格华进孝敬六成收入，而博格华纳对部分家具商定了年降计谋。此外，小小科技以应用域等轨范录取同业，毛利率对比分析时却称应用域等存在各异。另面，2023-2024年及2025年1-6月，小小科技向绩溪立盛销售废物单价低于其他主要废物客户。绩溪立盛由程晓玲畛域，另有“同名”东谈主员系原绩溪县红星丝绸厂退休员工。

 

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